إطارٌ تمويليٌّ مُقْتَرَح للمشروعات الصغيرة والمتوسطة: استكشاف حالة الصكوك

الملخص

غرض هذه الدراسة هو التحقق من دعوى إمكانية توظيف الصكوك لتمويل قطاع المشروعات الصغيرة والمتوسطة عن طريق دراسة "لماذا" و"كيف" يمكن للصكوك أن تلعب دورًأ تمويليًّا بقطاع المشروعات الصغيرة والمتوسطة؛ ومِن ثم فإن الدراسة تضيف إلى الأدبيات السابقة فحص/استكشاف إمكانية وكيفية تبني الصكوك بوصفها مصدرًا قادرًا على الإسهام في سد الفجوة التمويلية بقطاع المشروعات الصغيرة والمتوسطة. تعتمد الدراسة في سبيل تحقيق ذلك "منهجًا نوعيًّا" مُكَوَّنًا من المقابلات شبه المنظمة والمواد الثانوية المنشورة.

وقد كشفت النتائج الحالية عن الدور القوي المحتمل للصكوك في تمويل المشروعات الصغيرة والمتوسطة ولا سيما في البلدان الإسلامية النامية، ووَفْقًا لذلك طورت الدراسة إطارًا تمويليًّا نظريًّا متعدد الأبعاد يقوم على نوعين متباينين من صكوك المشروعات الصغيرة والمتوسطة، هما: الصكوك الاستثمارية والصكوك الخيرية. يمكن تأسيس صكوك الاستثمار وفق نموذجَيْ أعمال: نموذج تقليدي يُصَمَّم وفق سيناريوهات متنوعة، ونموذج رقمي يُؤسَّس بناء على أيديولوجية التمويل الجماعي، كما يمكن تطوير الصكوك الخيرية وفق أداتين مختلفتين للصكوك، هما: الوقف والإحسان.